今年，矩管市场库存增加，产能过剩，近期矩管需求逐渐进入淡季，矩管行业逐渐进入寒冬，艰难时刻可能已经到来。需求旺、库存降，价格就有上涨动力。10月下旬以来，螺纹钢期货连续上涨，眼下已创出近4个月新高。所以，矩管股回暖显然有底气。

矩管社会库存在旺季结束后的11月上旬仍能维持超过50万吨的周降幅，这在历史同期并不多见，反映出下游需求之强。钢价自7月见顶后回调，主要受供应端限产不及预期等因素影响。当前，去库短周期处于底部区域，需求偏强带来的预期改善将推动钢价超跌回升，矩管板块估值有望迎来阶段性修复。

螺纹钢部分生产企业受利润驱动，提前结束检修，加之部分在产企业将铁水从热卷和线盘转向生产螺纹钢，整体呈螺增线减状态。需求方面，市场资源到货持续较少，市场消化仍有韧性。