地产每单位投资额对矩管需求拉动大于基建每单位投资额，所以专项债资金从地产相关项目转为基建相关项目，对于矩管需求量是下降的。整体来看，2020年基建投资有望提速，但无法对冲地产下行的影响，难扭转矩管长周期需求下滑的趋势。

终端需求持续处于低迷状态，短期内难有起色，因而冬储风险系数较大，暂不考虑。库存方面，本地钢厂发货速率恢复正常，北方钢厂有大量资源在途，后期市场库存存在一定压力。综上所述，故预计重庆矩管价格或将弱势为主。

11月以来钢厂补库预期在盘面得以充分兑现之后，最近两周钢厂铁矿库存上升对盘面的影响减小，前期钢厂补库操作支撑铁矿上涨的动力减弱。同时，在目前钢厂高炉炼钢利润降至400元/吨的情况下，预计钢厂对铁矿石补库操作的空间或有限。