尽管二季度国内经济会出现反弹，但全年大概率仍将走弱，自上而下寻找强相关性“对冲”资产有助于提升投资组合整体稳定性。从实体经济和大宗商品视角，黑色金属今年重心将整体下移，可作为空头配置。“多股指空黑色”的策略在历史上类似宏观环境中曾得到验证。

3—4月份是矩管需求的季节性旺季，如果产量无法有效恢复，将有可能出现需求旺季直面低于去年10%产量的低供应，进而造成矩管库存的快速下滑。矩管市场拉涨氛围较好。此外，期货的走强也提振了市场心态，市场低位资源成交活跃，午后部分商家继续推涨销售价格。

海外疫情带来的全球经济衰退仍可能对我国经济产生较大冲击，这种担忧或更多在远月合约上体现，而国内复工叠加低产量带来的快速降库使得近月合约走势将强于远月，正套仍有参与价值。