目前国内矩管产业发展总体处于初级阶段，矩管产业进入门槛低，集中度低，难以实现规模化生产，导致成本偏高、资源转化为实际产出少。另外矩管企业增值税传导机制不畅，各地优惠政策力度不一，对矩管企业发展形成制约。

淡季前螺纹需求季节性下滑的风险仍在，不过地产赶工惯性及基建投资加速落地，预计螺纹需求同比将维持高位。矩管大涨后电炉利润收窄，产量在回到去年旺季均值后增速放缓，不过长流程钢厂在当前利润下检修复产及矩管添加量均有望增加。

宏观利多政策预期和现货市场需求较好的逻辑可能告一段落，但并不意味着钢价将出现大幅下跌。流动性宽裕的环境中做空商品以及权益类资产的胜率并不高，笔者认为，原料供给弹性不足、价格强势将继续为钢价提供支撑，不建议投资者做空，以回调做多或者振荡思路对待。