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热镀锌方管三季度维持供需两旺的格局是大概率事件，国内宏观环境偏暖、资金面相对宽松将继续支持钢市的乐观预期。但考虑到热镀锌方管的基本面和期现价格平水的现状，笔者认为在当前价格水平做多热镀锌方管期货的驱动力不强、安全边际不足，建议投资者暂时保持观望，背靠电炉成本择机买入较为合适。由于钢市…
需求好、供给刚性强的品种更加受到资金青睐，铁矿石价格上行的逻辑也类似。而热镀锌方管由于电炉产能占比提升且下半年电炉大幅投产预期较强，导致热镀锌方管供应弹性越来越大，叠加库存偏高的因素，资金主动推涨意愿不足，以被动跟涨为主。雨水虽暂时影响下游成品走 势，但雨季将要结束，市场多看好后期下…
进入2020年，一季度受疫情影响库存被动增加，创历史新高，热轧价格断崖式下跌，二季度快速消化，价格止跌大幅反弹，整体月度均价重心有所上移。但在供应维持高位预期的情况下，预计三季度库存维持高位运行，市场价格或高位承压渐显。受梅雨季影响，方管厂社会库存的压力主要来自螺纹钢的，本旬增加26万吨，…
厂库增加与减少的斜率均快于社会库存的变化表明前者受疫情影响转库受到影响，后者则在市场复工后转库与消化节奏明显较快，同时钢厂直供比例相应增加。现阶段热轧总库存量已降至2019年峰值水平，整体仍处于较高水平，三季度市场将面临资源叠加的降库压力，对价格或形成高度抑制作用。方管厂的高库存，尤其是…
2019年二三季度市场呈现量升价涨和量降价跌的正相关态势，随后四季度价格滞后于需求表现。而2020年1-5月，一季度受疫情影响呈现无量下跌，二季度呈现量升价涨的态势，商家亏损压力得到改善，但2020年后量价重心继续下移的表现仍较突出，市场情绪保持谨慎观望较重。由于季节性淡季的到来，方管厂价格上涨趋…
