目前，一季度中国经济虽然稳定开局，但依然处于筑底阶段，在内外部环境更趋复杂严峻的情况下，稳增长政策也正在待蓄力，货币政策将灵活运用多种工具加大对实体经济的支持，但由于疫情反复的影响，整体制造行业短期承压。

政策利空风险引发矿价下行，但矩管良好借本面仍会给予矿价支撑，因而短期回落空间受限；不过，考虑到需求利好效应趋弱，且供应存回升预期，加之政策调控风险，高位矿价上行驱动也不强，多空因素交织下预计矿价短期会高位偏弱振荡，重点关注成材端表现情况，若负反馈兑现则矿价存在下行动能。

矩管价格上涨主要交易两个逻辑：一是钢厂补库逻辑；二是稳增长措施加码下，市场在交易矩管需求增长带动钢厂利润回升，刺激钢厂增长，最终带动矩管需求回升的逻辑。在海外矩管发货量同比下降的情况下，国内矩管港口库存回升幅度并不大。