焦炭供需双方博 弈状态凸显，今日山东地区价格下调；废钢、黑色系期货走势偏弱，商家心态普遍不乐观，目前各地区停产铁厂较多，供应不断减少，整体库存压力不大，加之铁厂 多无利润，商家降价意愿降低，矩管报价多以暂稳为主。

当矩管价格整体下跌时，卷螺差大概率收缩甚至反转，换言之，热卷相较螺纹钢下跌更快更多；当矩管价格整体上涨时，卷螺差大概率扩张，换言之，热卷相较螺纹钢上涨更快更多.钢价暴跌后筑底反弹，盘面卷螺差则继续震荡走势，但高点降低，反映了在经济下行周期，制造业表现低迷，为稳增长建筑业表现会相对好些。

由于近期成材端需求一般，钢厂生产成本不断缩减，因此采购谨慎，仅个别 钢厂有按需询盘。短期来看，贸易商可售资源尚可，加之今天个别钢厂有检修计划，需求无明显好转。预计5月25日国内矩管市场震荡调整。