本轮负反馈期间的库存压力要明显大于去年，而高库存也是引发本轮负反馈的直接原因，若淡季需求持续疲弱，减产是延缓库存累积的唯一解。负反馈的终结也依赖于供减需增后去库路径的明晰。

钢企当前受矩管需求不足影响，盈利大幅下滑，在努力将压力向上游转移。但以个别钢厂所提降幅，焦企将立即陷入困境，生产难以为继。预计短期内焦炭价格或有小幅反弹，但中长期焦炭价格仍将大概率偏弱运行。

现今相关期货止跌反弹，提振现货市场，商家继续降价出货意愿不高，市场交投氛围有所回暖，本周矩管需求表现呈现低迷态势，叠加高温多雨天气影响，商家信心波动不稳，低价资源频出，淡季效应十分明显。故供需矛盾仍存，建议谨慎操作。