需求的高度决定铁水复产的空间，从而影响黑色链条所能共享的利润总额。而目前看，需求的中枢缺乏向上整体抬升的驱动，有的只是阶段性的改善。所以在产量纠偏阶段内发生正反馈会相对温和，近强远弱的格局也或难有明显改变。

方管厂进口量不断创出新低，国内制造业进一步恢复动能仍待观察，对于进口方管厂的需求不足，若非海外市场价格具有明显优势，方管厂进口量预计将保持低位。目前海外方管厂需求疲弱，且我国出口报价相对偏高，价格竞争力渐失，方管厂出口机会有限，行业出口订单明显收缩。

螺纹微观上的缺口能给出铁水继续复产的空间，理论上黑色温和正反馈的驱动依然存在。短期而言，在废钢供应有较大不确定的情况下，铁水或将逐渐向上匹配需求，成本的抬升将一定程度向上拉动螺纹的估值通道。