国际热镀锌方管市场货紧价扬，以及中外货币政策差异引发人民币对美元汇率适度贬值，势必增大中国热镀锌方管出口竞争力和吸引力。预计下半年热镀锌方管出口同比有可能转降为升。

近期国内铁水产量的确是在增加，但由于国内疫情的扰动，产量增加的过程比较曲折。从我们计算的钢厂利润观测，部分钢厂由于近期原材料价格的强势，已经出现亏损。如果钢厂利润处于较低水平，那么钢厂复产的积极性可能就会大打折扣，再叠加唐山等地疫情的反复，后续铁水产量大幅增加的可能性较小。

由于目前利润及疫情管控原因，上半年粗钢产量同比偏低，意味着下半年产量上限得以提升，因此此次粗钢产量同比下降要求尽管超市场预期，但从基本面来看不会使得供给端像去年那样急剧收缩，热镀锌方管形成趋势性上涨行情。