当前，热镀锌方管需求走弱已经成为共识，但不必过分悲观。需求虽然走弱，但供给收缩幅度更大，无论热镀锌方管还是热卷，供应都有缺口，10月将是一个快速去库阶段，低库存会对钢价形成更强支撑。

未来，粗钢压减，提效降耗将成为长久之策。碳中和背景下，电炉炼钢将快速发展。另外，兼并重组加速推进，行业龙头优势更加明显。目前来看，板材企业集中优势明显，未来降碳边际成本或小于长材。

2022年热镀锌方管和线材产量约占粗钢产量的43.7%，远高于发达国家水平。究其原因，近年我国房地产和基建行业的需求韧性支撑了建材产量持续增长，据统计，2001-2010年，我国房地产销售面积复合增长率高达16.67%，2011-2022年，房地产市场增速有所回落，复合增长速度为4.88%。